[경제] 텍톡 Beyond the hype 내용 정리
텍톡, 이종욱, 삼성증권 텍톡 Beyond the hype 내용 정리 by Claude from : [Tech Talk 시즌2] Beyond the hype, 2026. 10. 8. : https://www.youtube.com/watch?v=qYq-lTOZXeM 삼성전자·하이닉스 주가 인식 기간을 늘리면 계속 상승 중 1개월, 3개월, 2년 모두 상승 최근 6개월만 제외하면 비슷한 속도로 상승 현재 상승 속도가 원래 맞는 속도였을 수 있음 2~3년 계속 오르는 속도가 애초에 맞는 것 지난 하이프의 원인은 DRAM 가격의 이례적 급등 “그 해 봄은 따뜻했다”로 회상하게 되는 시절 요즘 가장 많이 받는 질문 옆집은 소부장을 사서 따뜻하게 지냄 옆집은 필라델피아 반도체지수 종목(AMD 등)을 잡아서 따뜻하게 지냄 삼성전자·하이닉스는 이대로 괜찮은가 오늘 삼성전자 실적 발표 실적이 매우 좋았음 사상 처음 분기 영업이익 100조 초과 그 비해 시장 반응은 조용했음 밸류에이션: PBR과 ROE 왼쪽 도표는 목표주가 산식, 오른쪽 그래프가 볼 만한 내용 현재 ROE 약 50% 공장이 버는 돈이 공장 짓는 비용의 절반 정도라는 의미 시장 금리대로 평가할지, 금리의 몇 배로 평가할지가 쟁점 PBR은 이미 하락 ROE 10%가 나올 때의 북밸류 수준까지 하락 역사적으로 ROE 10% 수준이면 받는 밸류에이션 실제 ROE 전망 올해 50% 이상 내년 40% 정도 핵심 질문은 “언제까지 ROE 10% 수준의 밸류를 받을 것인가” 사이클 전망 26년의 큰 꼭지는 잊혀져 가는 중 주식 투자를 위해서는 그 상황을 잊어야 한다고 봄 27년 이후 두 가지 시나리오를 고민할 시점 25년처럼 바닥을 훑고 다시 올라가는 사이클 27~28년까지 DRAM 가격이 조금씩 계속 오르는 특이한 사이클 왼쪽 그래프는 영업이익의 증분 영업이익이 떨어지느냐의 문제가 아님 DRAM 가격 상승률이 0보다 위에 있으...
