[경제][금융] 금리 상승으로 인한 주식 하락 경로 정리
금리상승은 왜 주식하락 / 주가 하락 / 주식시장 하락 이유/ 금리 상승으로 인한 주식 하락 경로 정리 1. 현재가치 할인 효과 화자가 별거 아닌 것처럼 말했지만, 특히 장기 성장주(테슬라, 엔비디아류) 는 이익이 먼 미래에 집중되어 있어서 할인율 변화에 민감도가 매우 높음 2. 밸류에이션 기준점 이동 기관투자자들은 “무위험 수익률(국채금리) + 리스크 프리미엄”으로 요구수익률 계산 국채 4.8%면 주식에서 최소 7~8% 이상 기대 → 현재 주가 수준이 비싸 보임 → 매도 3. 기업 차입 비용 증가 금리 상승 → 기업 차입 비용 증가 → 이익 감소 특히 부채 많은 기업(좀비기업, 성장주)은 직격탄 이건 수급 문제가 아니라 실제 이익이 줄어드는 것 4. 소비 위축 → 기업 매출 감소 금리 상승 → 가계 이자 부담 증가 → 소비 감소 → 기업 매출 하락 → 주가 하락 시간이 걸리지만 가장 근본적인 경로 5. 달러강세로 인한 외국인 매도 미국 금리 상승 → 달러 강세 → 신흥국 자금 이탈 한국 같은 경우 외국인 매도 압력 직접 발생 6. 수급/유동성 경로 10년물 금리가 임계점에 도달 손절 매물 출현, 레버리지를 쓴 채권펀드들의 손실이 한도를 초과 --> 미국채 강제 매도 단기 금리 스파이크 : 매도 물량으로 인해 채권 가격이 급락하기에 금리가 단기적으로 튄다. 주식 강제 매도 : 같은 펀드들이 손실보전을 위해 보유주식까지 처분 주가 하락
