[금융][용어] ETF 의 roll over

작성자: koosal -





정상시장(컨탱고, Contango)


  • 선물 가격 > 현물 가격 : 보유비용이 있어서 선물거래 가격이 비싸다.


역조시장(백워데이션, Back-wardation)


  • 수요와 공급이 불균형(일시적 공급부족, 계절적 수요감소)
  • 선물 가격 < 현물 가격 : 
    • 이론적으로는 말이 안되는 시장 보유비용이 마이너스
    • 원유시장, 비철금시장에 존재
    • 근월물 시장의 공급보다 수요가 매우 큰 시장, 부르는게 값인 시장
    • 또는 원월물(선물)의 수요가 적은 상황 그래서 선물가격이 내려가는 상황




롤오버 roll over 

선물은 보통 '만기 일자'가 있다. 이 '만기일'에 현물을 수령하게 된다. 실제로 현물을 수령하기 위해 투자한 것은 아니기 때문에, 다시 만기일이 더 긴 선물로 갈아타야 한다. 이것이 roll over 이다.

선물 시장에서 가장 유동성이 좋은 것은 '최근월 물'이다. 그래서 최근월물을 기초자산으로 담고, 계속 roll over 를 한다.?


특정일에 roll over 를 안하면, 청산하거나, 현물을 수령하거나 2가지 중 하나.


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