[경제] 금호 기업의 금호산업 인수과정

[경제] 금호 기업의 금호산업 인수과정

작성자: koosal - 8월 15, 2016

금호그룹 역사 / 금호 아시아나 그룹 역사

금호 기업의 금호산업 인수

금호아시아나 그룹의 금호산업을 재 인수 과정, 빠진 부분이 있을지 모른다.

2009년 12월 30일

금호아시아나그룹은 30일 오후 서울 산업은행 본점에서 산업은행과 함께 공동 기자간담회를 열고 주채권은행인 산업은행에 금호산업과 금호타이어의 워크아웃을 신청[ref. 13]
박삼구 명예회장의 보유지분 모두를 출연해 채권단에게 담보로 제공[ref. 13]
워크아웃은 기업재무구조 개선을 뜻하는 것으로 채권단이 주도
워크아웃신청 이유 :

금호아시아나그룹이 대우건설 인수와 당시 체결한 풋백옵션(약정한 시점이 지난 후 일정한 수준의 주가를 보장하고 주가가 그에 미치지 못할 경우 그 차액을 보상하는 계약)으로 유동성이 급격히 악화.
워크아웃은 채무재조정을 통해 기업을 회생시키는 절차로
- 신규자금 지원
- 변제기한 유예
- 이자감면
- 출자전환
등의 절차가 포함되지만, 통상 경영권은 보장.

금호타이어

글로벌 금융위기의 여파로 2009년 금호타이어의 영업이익이 적자로 돌아섬.[ref. 13]

금호아시아나그룹[ref. 13]

최근 3년간 누적적자가 7,477억 원,
유동성 부족을 1개월짜리 CP(기업어음)로 충당했으나 이를 막지 못해 부도 위기에 몰리기도 했다.
2009년 임금동결에도 불구하고 12월 급여를 1월 초에 지급하기로 미룰 만큼 재무구조가 급격히 악화
1년 미만의 단기차입금 규모도 지난해 말 4,239억 원에서 올해 3분기 말에는 8,070억 원 규모에 이를 정도로 급격히 늘었다.
금호아시아나 그룹, 이 같은 유동성 위기를 해소하기 위해 금호생명과 대우건설의 매각을 추진
대우건설 매각은 우선협상대상자로 선정한 자베즈파트너스의 실체가 의심을 받는 등 암초에 걸려 지지부진하게 진행.
결국, 대우건설의 지분 50%+1주를 산업은행에 매각
금호산업과 금호타이어의 워크아웃을 신청

금호석유화학과 아시아나항공은 채권단과 구조조정방식의 일종인 자율협약 절차[ref. 6]

2010년 1월 6일

금호산업 채권단은 6일 서울 회현동 우리은행 본점에서 채권금융기관협의회를 열고, 채권액 기준으로 전체 75% 이상의 찬성을 얻어 금호산업 워크아웃 개시를 결정
금호산업 채권단, 1월 7일부터 약 3개월간 금호산업에 대한 채권행사를 유예, 자산 실사를 거쳐 경영정상화 방안을 수립

2010년 2월 5일

해임됐던 박찬구 전 금호석유화학 회장, 산업은행에 지분 출연 대가로 경영권을 요구[ref. 12]

2010년 2월 8일

박찬구 회장, 채권단과 사재출연 및 경영권 보장에 전격 합의[ref. 12]
아시아나항공(금호석화가 최대 주주) 에 대한 박 회장의 경영권 행사는 채권단 결정에 의해 배제[ref. 12]

2010년 4월 14일

금호산업, 금호산업 채권단과 이행약정을 체결[ref. 10]

2010년 6월 9일

금호석유화학은 산업은행을 주채권은행으로 하는 채권은행협의회와 경영정상화 협약을 체결[ref. 11]

2010년 3월 15일

금호석유화학은 15일 이사회를 열고 박찬구 전 회장을 새 대표이사로 선임[ref. 12]

2010년 10월

박삼구 회장이 "그룹 회장"으로 복귀[ref. 6]

2012년 12월

금호석유화학 자율협약 만료[ref. 6]

2014년 10월

금호산업이 채권단 지분을 매각[ref. 6]
금호산업 워크아웃 종료[ref. 6]

2014년 12월

아시아나항공 자율협약 만료[ref. 6]
금호타이어가 워크아웃 종료[ref. 6]

2015년 2월 25일

금호산업 채권단이 제시한 금호산업 인수의향서(LOI, Letter Of Intent) 접수 마감일[ref. 8]
박삼구 회장은 채권단 보유 지분 중 '50%+1'주에 대한 우선매수청구권을 보유. 우선협상대상자가 제시하는 금액보다 단돈 1원이라도 많은 금액을 낼 경우 금호산업 지분을 먼저 인수할 수 있다.[ref. 16]
LOI 제출기업[ref. 8]

호반건설
사모펀드인 IMM프라이빗에퀴트(PE)
사모펀드 MBK파트너스
IBK투자증권-케이스톤파트너스
자베즈파트너스
호반건설
신세계 [ref. 17]

2015년 2월 27일

25일 제출한 금호산업 인수의향서(LOI)를 철회하겠다는 의사를 27일 오전 산업은행에 전달.[ref. 19]

2015년 6월

금호터미널이 IBK 사모펀드에서 금호고속 지분을 사들임[ref. 5]

2015년 8월 21일

박삼구 회장은 채권단에 6,503억원의 인수대금을 제시[ref. 7]

2015년 8월 27일

채권단은 서울 여의도 산업은행 본점에서 금호산업 매각가격 산정을 위한 회의를 열고 7,935억원을 기준으로 매각 여부를 논의했지만 합의에 실패

2015년 9월 9일

박삼구 회장은 7,047억원으로 희망가를 544억원 높임

2015년 9월 18일[ref. 21]

이후 55개 채권기관이 참여하는 채권기관협의회에서 75% 이상의 동의로 정해진 최종가격 7,228 억원을 박삼구 회장이 수용
금호산업 채권단은 금호산업 매각가 7,228억원을 23일 박 회장에게 공식 통보[ref. 5]

2015년 9월

금호터미널이 금호고속 지분 100%를 3900억원에 사모펀드 "칸서스KHB"(칸서스파트너스가 구성한 사모펀드)에 매각, (금호산업 인수자금 마련을 위해)[ref. 5]
콜옵션 : 금호터미널은 금호고속 지분을 매각하며 칸서스KHB로부터 2년3개월 안에 되살 수 있는 콜옵션을 부여받았다. 따라서 금호아시아나 측은 2018년 초까지 금호고속을 되살 수 있음.[ref. 5]

2015년 9월 24일

박삼구 금호아시아나그룹 회장(사진)이 KDB산업은행과 "금호산업 주식 매매계약(SPA)" 를 체결[ref. 22]
박삼구 회장은 다음달 말까지 자금조달계획서를 제출하고 올해 안에 대금을 완납해야 한다.[ref.21]
기한을 어길 경우 거래대금의 5%에 해당하는 361억 원을 위약금으로 물게 된다.[ref. 24]

2015년 10월

채권단은 2015년 10월 담보 변경 조건으로 박 회장의 금호타이어 지분 매각을 허용.[ref. 30]

2015년 10월 27일

박 회장과 박 부사장은 10월27일 금호산업과 금호타이어 지분을 모두 팔려고 추진했으나 실패. [ref. 26]
당시 박 회장과 박 부사장은 금호산업 지분 9.93%, 금호타이어 지분 8.14% 가운데 5.45%, 3.74% 씩만을 팔아 760억 원을 확보. [ref. 26]

2015년 11월 3일

박삼구 회장과 박세창 금호타이어 부사장이 보유하고 있던 금호산업과 금호타이어 지분 대부분을 팔아 1500억 원을 확보 [ref. 26]

2015년 11월 6일

금호산업 대주주인 채권단이 보유중인 금호산업 경영권 지분(50%+1주)을 7228억원에 "인수자금 조달 계획서"를 제출[ref. 15]
채권은행인 산업은행 등은 제출된 날로부터 10일 안에 승인 여부를 결정.[ref. 15]
인수자금 조달 계획[ref. 15][ref. 23][ref. 25][ref. 26]

금호산업을 인수하기 위해 주식회사 "금호기업" 설립[ref. 28]
'금호기업'이 채권단이 보유한 금호산업 지분 인수를 추진
박 회장은 금호산업의 인수 주체가 될 금호기업 자본금 4200억원에 더해 3000억원 가량의 차입 자금을 통해 금호산업 경영권을 되찾을 계획
2700억원

금호기업이 상환전환우선주(RCPS)를 발행해 2,700억원 자금 마련
RCPS 중 약 500억원은 금호아시아나문화재단 및 박 회장 부자가 인수.
CJ 그룹이 금호기업에 재무적 투자자로 참여, 500억원 투자
CJ와 코오롱, 효성 등 금호와 사업 관계가 있는 기업들이 나머지 2,200억원 인수.

3000억원은 증권사, 제2금융권 업체들이 참여한 신디케이션론(금용기관이 차관단을 구성해 제공하는 중장기 대출, NH투자증권이 주선)으로 조달.
1521억원

박삼구 회장, 박세창 부자는 금호산업 지분 매각을 통해 601억 원을, 금호타이어 지분 매각을 통해 919여억 원 등 총 1520여억 원을 확보.
박삼구 회장, 장남 박세창은 이 자금을 금호기업에 출자
금호아시아나그룹 계열회사인 케이에이, 케이에프, 케이아이도 출자.
금호산업 매각

박삼구 회장이 자사 지분 5.02%(176만446주)
장남인 박세창 금호타이어 부사장이 4.83%(169만5733주)
주당 1만7400원씩 시간외 매매와 장외매도를 통해 처분

금호타이어 매각

박삼구 회장이 지분 2.65%(418만2481주),
박세창 부사장이 2.50%(395만2084주), --> 0.07% 보유
금호아시아나문화재단이 2.84%(447만9562주) --> 0.02% 보유
주당 7290원 또는 7300원에 매각

금호산업, 금호타이어 매각 과정에서
- SK에너지, 100억원 주식 매입 (아시아나항공에 항공유를 납품)
- LG 화학, 100억원 주식 매입 (금호타이어에 타이어 원재료 납품)
- 롯데케미칼(금호타이어에 타이어 원재료 납품)
- 코오롱(금호타이어에 타이어 원재료 납품)
- 효성(금호타이어에 타이어 원재료 납품)
- 한화손해보험, 수십억원의 주식 매입 (아시아나항공이 가입한 각종 항공보험 상품)
- 현대해상(아시아나항공이 가입한 각종 항공보험 상품)
- 동부화재(아시아나항공이 가입한 각종 항공보험 상품)
등이 각각 100~200억원을 나눠 매입

금호기업[ref. 30]

금호기업은 현재(2015년 11월 6일) 1599억원 규모로 조성. 액면가 5000원, 발행가 10만원의 주식을 159만9000주 발행했다.
이중 104만9000주는 보통주다. 이는 박 회장과 아들인 박세창 금호타이어 부사장이 전량 출자한 것으로 분석
이 지분은 채권단에 금호타이어 지분 대신 담보로 제공
채권단은 2015년 10월 담보 변경 조건으로 박 회장의 금호타이어 지분 매각을 허용.
상환전환우선주(RCPS)

제 1종 RCPS

금호기업은 제1종 RCPS를 40만주 발행, 400억원 규모.
이 RCPS는 매년 2%의 우선배당을 보장
보통주는 물론 다른 우선주보다도 우선해 배당을 지급해야 한다.
발행 2년 후인 2017년 11월부턴 상환 혹은 보통주 전환을 할 수 있다.
1주당 1개의 의결권도 부여.
이 지분은 금호아시아나문화재단이 가져간 것으로 추정.
의결권을 부여해 박 회장의 우호적 지분으로 활용하며, 최우선 배당을 통해 공익재단으로서의 최소한의 수익을 보장해준 것으로 풀이.
금호아시아나문화재단은 공익재단으로 문화체육관광부의 관리를 받는다.
공익법인법 제11조에 따라 금호아시아나문화재단은 재산을 거래하는 경우 문화부에 신고해야 한다.
상장 주식인 금호타이어 지분을 처분하고 금호기업 지분을 사들인만큼 수익이 보장돼야 대의명분이 보장되는 셈이다.

제 3종 RCPS

나머지 15만주(150억원)은 제3종 RCPS.
이 RCPS는 의결권이 부여돼있지 않고,
상환 및 전환도 발행 7년 후에나 가능.
상환 및 배당, 청산시 '다른 우선주보다 후순위로 한다'고 명시
박 회장과 박 부사장이 이 주식을 취득한 것으로 추정
보통주와 제3종 RCPS의 총 출자 금액은 1199억원이다. 박 회장과 박 부사장이 금호산업과 금호타이어 지분을 처분해 마련한 자금(1195억원)과 일치.

제 2종 RCPS

제2종 RCPS는 어떤 조건을 가지고 있는지 아직 밝혀지지 않았다.
SI들에게 제2종 RCPS를 발행할 것으로 예상된다.

2015년 12월 18일

금호기업의 제3자 배정 유상증자에 아시아펀드가 참여해 37만주를 370억원에 매입 / 1주당 가격은 10만원. [ref. 29]
증자에 참여한 아시아펀드는 특수목적법인(SPC)으로 박삼구 회장이 지분을 100% 소유[ref. 29]

2015년 12월 29일

박삼구 회장, 29일 금호산업 채권단 보유 지분 매각대금인 7228억원을 납입해 금호산업 인수 완료. [ref. 25]

2016년 4월 말

2700억원에 금호기업 매각: 아시아나항공(금호터미널 지분 100%를 보유)이 2700억원을 받고 금호기업에 금호터미널을 넘김.(2016년 8월, 금호터미널은 금호기업과 합병 절차를 진행 중)[ref. 1]
금호터미널, 현금성 자산을 3000억원 이상 보유 / 매년 100억원이상 영업이익을 올리는 알짜 회사[ref. 1]
박찬구 금호석유화학 회장 측이 "자금 동원력이 약한 박삼구 회장 지원을 위해 일부러 가치를 낮게 매겼다"고 주장[ref. 1]
삼덕회계법인은 실사 직후인 4월 금호아시아나와 분쟁을 벌이고 있는 금호석화의 외부감사 업무를 수임[ref. 1]

2016년 7월 14일

서울남부지검, 14일 금호석유화학으로부터 "아시아나항공의 금호터미널 매각 과정에서 아시아나항공이 8000억원대의 손해를 입었다"는 고소장을 접수하고 사건을 형사5부(부장 박승대)에 배당하고 수사에 착수[ref. 2]
금호석유화학은 아시아나항공이 지난 4월과 5월에 걸쳐 금호터미널 지분 100%를 박 회장이 실질적으로 운영하는 금호기업에 2700억원에 매각해 아시아나항공에 8000억원대 손해를 끼쳤다고 주장
금호석유화학은 아시아나항공 지분 12%가량을 보유한 아시아나항공의 2대 주주[ref. 2]

2016년 7월 25일

금호아시아나그룹에 따르면 금호터미널은 칸서스KHB로 부터 금호고속 지분 100%를 연내 되사기로 결정[ref. 3]

2016년 8월

금호터미널은 금호기업과 합병 절차를 진행 중[ref. 1]

2016년 8월 10일

중견회계법인인 삼덕회계법인은 최근 경찰에 자사 직인을 무단으로 사용한 혐의(사문서위조)로 소속 회계사 A씨(34)를 고소[ref. 1]
서류상 삼덕회계법인이 금호터미널 기업가치를 2700억원에 평가한 것으로 돼 있지만 삼덕회계법인은 실사 용역계약 자체를 부인[ref. 1]
금호터미널 매각과정에서 가격 산정의 핵심인 실사 보고서가 조작된 정황이 포착[ref. 1]
소송취하 : 금호석유화학, 박삼구 회장측 상대 소송 취하[ref. 3]

아시아나항공 이사진을 상대로 서울남부지검에 낸 특정경제범죄가중처벌법상 배임 고소 건
박삼구 회장과 기옥 전 대표이사를 상대로 서울고등법원에 항소한 기업어음(CP) 부당지원 손해배상 청구소송

2016년 8월 10일

금호터미널과 금호기업의 합병 완료[ref. 3]
금호홀딩스 라는 새 사명으로 변경 8월 12일 공식 출범 예정[ref. 3]
지분구조 : 박삼구 금호아시아그룹 회장 26.09%, 박세창 금호아시아그룹 전략경영실 사장 19.88% 등 박 회장 일가가 45.97%의 지분을 보유[ref. 4]
"박삼구 회장 일가->금호홀딩스->금호산업->아시아나항공" 으로 이어지는 지배구조.[ref. 3]

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