[경제][금융] 금호타이어 지분 인수를 위한 더블스타의 구조

금호타이어 지분 인수를 위한 더블스타의 구조

더블스타가 금호타이어 "우선협상대상자"가 됐다. 어떤 방식으로 더블스타가 입찰에 참여했는지 구조를 한번 보자.


실제로 입찰은 '더블스타' 가 아니라 '청도성미국제투자' 라는 회사가 했다. 이 '청도성미국제투자' 는 '청도성미주식투자기금중심'라는 투자펀드가 지분의 99%를 소유하고 있다.

그리고 이 '청도성미주식투자기금중심' 이라는 투자펀드는 금호타이어 인수를 위해 지난해 11월 만들어진 5년 만기 M&A(인수합병) 펀드다.

이 펀드를 만든 주체가 어떤 컨소시엄인데 이 컨소시엄에 '더블스타' 가 참여하고 있는 구조이다.

• 컨소시엄 --> 청도성미주식투자기금중심(투자펀드) --> 청도성미국제투자(유한공사)

컨소시엄

• GP
• 청도국투득후 투자관리 : 500만위안
• 청도국 신창신 주식투자관리 : 500만위안
• LP
• 더블스타 : 9억위안
• 청도국 신자본투자 : 3억9500만위안
• 청도국제투자 : 5000만위안

자금 조달 방법

1. 이 컨소시엄의 자금을 가지고 총 설립규모는 13억5500만위안(2230억원)의 펀드인  '청도성미주식투자기금중심'을 만든다.
2. 금호타이어 인수대금은 9,550억원이다.
3. 인수금융 지원 확약서(LOC)를 제출 : 설립기금이 2230억원이라서 인수대금(9550억원)의 나머지 약 7000억원은 중국 금융권으로부터 인수금융 지원 확약서(LOC)를 제출
4. 중국은행의 대출이자가 비싸서 중국은행보다 저렴한 한국은행에서 돈을 다시 빌려서 중국은행의 대출을 갚을 계획이다.
5. 그리고 빌린 인수자금을 조금씩 갚거나, 인수한 금호타이어의 자산을 매각해서 그돈으로 갚을 수도 있다.(LBO)

References

1. 1조 회사 인수에 자금은 1500억뿐…中 더블스타, '승자의 저주'? - 머니투데이 뉴스