[경제][금융] 공매도 예외 대상

작성자: koosal - 1월 16, 2021

공매도 / 개별주식선물

공매도 예외 대상

다음 유형은 공매도 전면금지 기간에도 공매도 예외 적용되는 유형의 물량이 거래될 수 있다.

주식시장 유동성공급자(Liquidity Provider, LP)의 호가
주식시장 시장조성자(Market Maker, MM)의 호가
증권상품(ETF/ETN/ELW) 유동성공급자(LP)의 헤지거래 호가
파생상품(주식선물/옵션, Mini선물/옵션, KOSDAQ150선물/옵션, 변동성지수선물 등) 시장조성자 (MM)의 헤지거래 호가임.

예를 들어

‘주식선물 시장조성자’ 가 매수호가를 제출
--> 체결(누군가가 주식선물 매도를 한 것이다. 즉, 누군가가 미래에 주식을 팔겠다. 현재가격으로.)
--> 헤지를 위해 시장조성자(증권사)는 주식현물 매도

시장조성자 제도

from ref. 1 시장조성자 제도: 거래소가 증권회사와 시장조성계약을 체결하고 사전에 정한 종목(시장조성 대상 종목)에 대해 지속적으로 매도ㆍ매수 양방향의 호가를 제시하도록 하여 유동성을 높이는 제도

순기능
- 매수·매도 양방향에 호가를 제시하여 투자자의 원활한 거래를 뒷받침
국내에는 1999년 파생시장에 처음 도입 2005년 주식시장으로 확대(현재 22개사)
2021년 2월 4월부터 일부종목 증권거래세 면제에서 제외[ref. 5]

시가총액 1조원 이상(시장조성거래 비중은 91%)
코스피·코스닥 시장별 회전율이 상위 50% 이상인 종목
파생상품

‘선물·옵션 시장별 거래대금 비중이 5% 이상’
‘연간 거래대금이 선물 300조원, 옵션 9조원 이상인 종목’

코스피+코스닥 시장조성 대상 종목수
- 2016년 40개
- 2019년 649개
- 2020년 842개
시장조성종목수 / 전체종목수
- 코스피: 659개 / 795개
- 코스닥: 183개 / 1,429개
일평균 시장조성 거래규모
- 주식시장: 2016년 4.6억원 → 2019년 580.6억원
- 파생시장: 2016년 3,146억원 → 2019년 5,142억원
시가총액 5조 이상 시장조성 종목수는 33개(5.0%)
- 시장조성 거래비중은 70.3%

업틱룰 uptick rule

“uptick 으로만 공매도 호가제출을 해라”, 즉 직전가격 이하로 공매도 호가제출을 하지말라는 규칙(rule)

from ref. 1 업틱룰(uptick rule) : 공매도에 따른 직접적인 가격하락 방지를 위하여 직전가격 이하로 공매도 호가제출을 금지하는 제도

공매도거래 종합 모니터링 시스템[ref. 1]

1단계: 종목별 실시간으로 공매도호가만 구분・표시되는 시스템
2단계: 장중 시장전체의 공매도 규모, 공매도 상위종목 등이 실시간 집계되는 종합 모니터링 시스템 개발
2021.3분기 중 완료
활용하는 정보
- 호가관련 정보(증권사가 거래소에 호가 제출시 표시하는 정보)
  - 일반매도・차입공매도・기타매도를 표시하게 한다.
  - 업틱룰 예외거래 해당 여부
  - 외국인투자자 여부
  - 시장조성자 여부 등 표시
불법공매도 적발 시스템 : 2021.2월까지 관련규정(거래소) 개정, 시스템 개발 완료 예정[ref. 1]

Reference

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