[경제][용어] 종합 금융 투자사업자, 초대형 IB

한국형 IB / 한국형 투자은행 / 초대형 IB / 초대형 투자은행(IB)

종합 금융 투자사업자

금융위원회가 정한다.
2013년 대형 투자은행을 키운다는 취지로 종합금융투자사업자 제도를 도입했다.[ref. 6]

법적 지정요건[ref. 3]

1. “상법” 에 따른 주식회사,
2. 증권에 관한 인수업을 영위
3. 자기자본 3조원 이상으로서 대통령령으로 정하는 금액 이상
4. 기타 위험관리 능력 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 기준을 충족하는 자(위험관리·내부통제기준 구비)

주요 사업내용

종합금융투자사업자가 신생기업을 위한 투·융자, 인수합병 등 "종합적인 기업금융(Corporate Financing) 업무"를 원활히 수행할 수 있도록

1. 기업에 대한 신용공여(대출) : M&A자문, 인수, 신생기업에 대한 모험자본(risk capital)의 공급 및 구조화 금융 등 다양한 업무의 내용이 포함되어 있다(개정안 제 77의 3 제4항ㆍ제5항). 
1. M&A 자문, 인수 등 과정에서 인수자금 제공 (Bridge Loan), 
2. 신생기업 발굴시 자기자본투자(PI) 차원의 융자 및 보증 등, 
3. 다양한 자금 조달원의 결합으로 이루어지는 구조화 금융 (Structured Financing) 업무 등
4. 그리고 신용공여의 구체적인 범위는 시행령에서 정하도록 하고 있다.
2. 비상장주식 등 내부주문집행,
3. 전문사모집합투자기구에 대한 전담중개업무(Prime Brokerage) 등이 포함된다(개정안 제 77의 3 제4항).
• 프라임 브로커리지 Prime Brokerage : 헤지펀드 전담 중개·대출·상담[ref. 5]

종합 금융 투자사업자 목록

현재까지 인가받은 사업자

• 대우증권 --> 미래에셋대우
• 삼성증권
• NH투자증권
• 한국투자증권
• KB증권(구 현대증권)[ref. 12]
• 미래에셋증권
• 신한금융투자(증자 후 신청 예정)

초대형 IB 자기자본 규모별 허용여부[ref. 8]

• 발행어음 : 4조원 이상
• 기업대상 환전: 4조원 이상
• 종합투자계좌: 8조원 이상
• 수익을 실적배당 방식으로 지급하는 종합투자계좌(IMA) 업무
• 부동산 담보신탁: 8조원 이상

발행어음[ref. 9]

• 발행근거: 회사 자체 신용을 바탕으로 발행
• 대상: 일반 투자자들에게 발행한다.
• 기간: 만기 1년 이내 단기 금융상품
• 발행주체: 증권사나 종합금융회사
• 자기자본 4조원 이상의 초대형 IB는 자기자본의 두 배까지 어음을 발행할 수 있다. 
• 자기자본 8조원 이상 증권사에는 수신 한도 제한이 없다.
• 조달한 자금의 절반 이상은 기업이 발행한 회사채나 대출 등 기업금융에 운용해야 한다.
• 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제77조의 6
• 종합금융투자사업자가 단기금융업 인가를 통해 조달한 자본의 사용용도와 비율, 금지되는 운용방법 등을 규정하면서 ‘개인 신용공여’를 금지[ref. 14]
• 자본시장과 금융투자업에 관한 법률
• 개인에 대한 신용공여 및 기업금융업무와 관련 없는 파생상품 투자를 금지[ref. 14]

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제77조의 6
제3호의 방법으로 운용하고 남은 자금을 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 방법으로 운용하지 아니할 것

• 가. 개인에 대한 신용공여
• 나. 기업금융업무와 관련이 없는 파생상품에 대한 투자
• 다. 그 밖에 기업금융업무와 관련성이 없거나 종합금융투자사업자의 경영건전성을 해할 우려가 있는 것으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 운용방법

단기금융업(발행어음 사업) 인가[ref. 8]

• 한국투자증권
• 한국투자증권의 발행어음 평균 마진은 약 1.5%~2% 수준
• 발행어음 업무를 처음 시작할 때 업계의 예상 마진은 1% 내외
• 한국투자증권의 2018년 상반기 기준 발행어음 조달 잔액은 2조7000억원
• NH투자증권
• 7월 2일 상품 판매를 시작으로 초대형IB 중 두 번째로 발행어음 사업 시작
• KB 증권
• 발행어음 사업 가능성, 신규 금융투자업 인가 제재가 2018년 6월 28일 해제[ref.10]
• KB증권은 2017년 11월 말 금융감독원 제재심의위원회에서 옛 현대증권 시절 대주주 신용공여 금지에 대해 '기관경고' 조처가 내려진 것이 결국 발목을 잡았다는 분석[ref. 11]
• 금감원에 발행어음 사업인가 신청을 내고 심사를 기다리는중[ref. 13]
• 미래에셋대우
• 금감원에 발행어음 사업인가 신청을 내고 심사를 기다리는중[ref. 13]

References

1. 금융위, 5개 증권사 종합금융투자사업자 지정 의결 - 아시아경제
2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 국가법령정보센터 \| 변경조문
3. 1325123675-1.pdf
4. '자본금 늘리자'...은행지주 증권사 '4社4色'
5. [단독]신한금융투자 6,000억 증자… 7번째 '한국형 IB' 도약, 2016-07-14
6. 미래에셋증권, 대형 투자은행 도약 첫걸음 뗀다, 2016-04-11
7. 미래에셋증권, 종합금융투자사업자 인가 획득 - 대한민국 IT포털의 중심! 이티뉴스, 2016-06-08
8. ‘초대형 투자은행’ 첫 지정…멀디 먼 ‘한국판 골드만삭스’ : 금융·증권 : 경제 : 뉴스 : 한겨레, 2017-11-12
9. 뉴스핌 - 초대형 IB 발행어음 인가에 은행이 반발하는 이유, 2017-11-13
10. 발행어음 효자 노릇 톡톡…한국證 4조 조달시 수익 600억 넘어 - 머니투데이 뉴스, 2018-06-27
11. KB증권, 초대형IB 핵심 '단기금융업' 신청 자진 철회, 2018-01-31
12. 현대증권 30년 역사의 뒤안길로…'KB증권' 된다, 2016-07-11
13. '영업정지 위기' 한투…발행어음 첫 제재에 증권가 촉각 - 머니투데이 뉴스, 2019-01-09
14. '초대형 IB 1호' 한국투자, 발행어음 규정 위반했나...당국 내달 재심의 - 녹색경제신문, 2018-12-24